Mitrailleuse polyvalente allemande mise au point en 2006 et présentée en 2009 pour remplacer la mitrailleuse MG-3 (MG-42) jusqu'alors utilisée par la Bundeswehr. Elle a été testée avec succès à plusieurs reprises en 2010-11, et elle demeure toujours en état d'évaluation. L'arme est basée sur la mitrailleuse MG-4 de calibre 5.56x45, sauf qu'elle est chambrée pour la 7.62x51. Elle est fabriquée d'aciers forgés de haute qualité et incorpore les qualités habituelles des mitrailleuses modernes: canon semi-lourd rapidement interchangeable, bandes M13 métalliques logées dans un boitier de cartouches, une crosse pivotante latérale en polymères et un système d'emprunt des gaz bien conçu. La HK-121 peut être fixée sur les trépieds des mitrailleuses HK-21 et MG-3. La visée incorpore un rail Picatinny. Quelques exemplaires de pré-production de la HK-121 ont été produits en 2010 et testés en Afghanistan.